Étude de faisabilité : ce que les financeurs examinent en premier
Hypothèses sourcées, plan de trésorerie distinct du compte de résultat, et scénarios : les éléments que les banquiers et bailleurs regardent en priorité.
Par Conseil, juridique et organisation
Une étude de faisabilité n'est pas un exercice de conviction. Ce qu'un comité de crédit cherche, ce n'est pas l'optimisme du porteur de projet : ce sont les hypothèses qui sous-tendent chaque ligne, et la cohérence entre elles.
Documentez vos hypothèses avant vos chiffres
Chaque ligne de chiffre d'affaires doit pouvoir se décomposer en volume, prix et saisonnalité. Un analyste qui ne peut pas remonter d'un total à ses composantes considère le document comme une intention, pas comme une projection.
Écrivez en annexe la source de chaque hypothèse : historique, carnet de commandes, taux de conversion observé. Cette annexe distingue souvent un dossier accepté d'un dossier ajourné.
Le décalage de trésorerie pèse plus que la rentabilité affichée
Une entreprise peut afficher un résultat positif et se trouver à court de liquidités. L'étude doit donc comporter un plan de trésorerie distinct du compte de résultat, avec les délais de règlement réels.
Intégrez le rythme de la TVA, des charges sociales et des échéances d'investissement : ce sont les postes qui creusent le plus souvent le besoin en fonds de roulement.
Présentez trois scénarios, pas un seul
Un scénario central, un scénario dégradé et un scénario de rupture. Montrer que vous avez identifié le point où le modèle ne tient plus rassure davantage qu'une courbe qui monte.
